可转换优先股的发展:

优先股起源于欧洲,于17世纪在英国、荷兰等地得到应用。当时英国铁路建设由于缺乏资金,原有股东不愿再投资,公司的融资能力薄弱,抗风险能力差,公司开始引入优先股。此后优先股在英国和荷兰市场发展,形成了一定的规模,早期的优先股发行主要用于公共事业。

19世纪30年代-50年代,金融危机背景下,美国铁路公司发行的股票却无人问津,此时美国铁路建设急需用资金,铁路公司发行具有固定股息的优先股以吸引投资者。此后铁路公司大多采用发行优先股的形式进行募资,优先股在开始美国萌芽。到19世纪中时期,优先股广泛用于美国的公共事业,此时优先股具有很大的灵活性,如参与权和自由转换权,人们把优先股当做金融危机时期股票的替代选择。

优先股制度在大多数发达国家已有几百年历史,优先股制度在国际金融市场上具有巨大的活力。但在我国由于缺乏法律的保护,税收制度的阻碍等,优先股制度在我国发展较为缓慢。优先股制度在中国的发展历程大致可以分为以下的四个时期:萌芽、发展、消退以及重现。



可转换优先股的优势:

可转换优先股,具有灵活机动的可转换性,更加自由灵活的变现和转化,客户具有高度的自主权,公司成功上市后,可以按照一定比率对于我们手中持有的优先股进行回收,还可以按照一定比率转换为资本市场的普通股票,让我们赚取差价,进行获利。当然,根据公司的不同,还可以转化为各种有形资产和无形资产。灵活多样的手段让我们拥有更多元化的选择。

可转换优先股池具有更大的抗风险能力,更强的稳定性,互相协助与补充,形成了巨大的1+1大于2的力量,这里面任何一家公司成功上市,都对这个资产池资产的倍增产生推动作用。



可转换优先股的创新:

可转换优先股是私募股权融资中的一种高效的融资工具。改变了股权投资里周期长,不确定性因素多,参与条件要求高的普遍缺陷。

在国外,金融投资者大多以优先股入股,通过事先约定的固定分红来保障最低的投资回报,并且在企业清算时有优先于普通股的分配权 。另外,国外私募股权融资的常见条款还包括卖出选择权和转股条款等。卖出选择权要求引资企业如果未在约定的时间上市,必须以约定价格回购引资形成的那部分股权,否则投资者有权出售公司,这将迫使经营者为上市而努力。